2017年的A股市場，從估值到盈利，機會將大于風險。投資者可以尋找行業景氣度高且估值合理，甚至被低估的成長股，“一帶一路”概念有望迎來重大投資機遇隨著“兩(liang)會(hui)”的臨近，給許多相關熱門板塊個(ge)(ge)股的上(shang)漲帶來了動力。上(shang)周滬(hu)指收于(yu)3253.43點，周振幅(fu)(fu)為2.04%，周漲幅(fu)(fu)為1.60%。市場人士(shi)認(ren)為，臨近兩(liang)會(hui)，各行業(ye)板塊均會(hui)產(chan)生更多利好(hao)消息。所以，當前的市場是重個(ge)(ge)股輕指數(shu)的行情，對于(yu)已經漲幅(fu)(fu)過大的個(ge)(ge)股，均出現(xian)了回調(diao)走(zou)勢，反而(er)是那些未漲的板塊在爆發。

低點穩布局 關注五熱點板塊

“就(jiu)A股(gu)市場而言(yan)，當下最(zui)需(xu)要重(zhong)視的是(shi)，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)人必須充分了解(jie)我國(guo)經(jing)濟高速發展和A股(gu)市場風格變化較快的現(xian)狀，盡可能做到對于每一(yi)筆投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)的前后(hou)邏輯(ji)一(yi)致(zhi)、完(wan)整、不受干擾，這樣(yang)才(cai)能有效(xiao)提升投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)勝率(lv)；投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者最(zui)忌諱經(jing)常改(gai)變投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)策略，時(shi)而長(chang)線(xian)持(chi)有，時(shi)而短線(xian)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)邏輯(ji)一(yi)旦(dan)混(hun)亂(luan)，就(jiu)會對組合收益(yi)帶來傷害(hai)。”南方基金李振興(xing)表示。

對(dui)消費(fei)及(ji)新興成長等行業，隨(sui)著(zhu)(zhu)中(zhong)國經(jing)濟的崛起(qi)，中(zhong)國消費(fei)者已成為世界(jie)上消費(fei)能力和意愿最強、人數(shu)最龐大的群體，隨(sui)著(zhu)(zhu)越(yue)來越(yue)多的國民步入中(zhong)產階級，對(dui)更高生活品質的追求成為消費(fei)升級的根本，這(zhe)其(qi)中(zhong)蘊含著(zhu)(zhu)巨大商機。

展(zhan)望(wang)未來(lai)，精(jing)細篩選低估值、高股息率的價值股，確保這些公(gong)司(si)基本面運行穩健、估值擁有足夠安全邊際，交易上尋(xun)求市場低點左側穩步布局，重點相關(guan)板塊包(bao)括食品(pin)飲料、家電、汽(qi)車(che)、制(zhi)造業(ye)、公(gong)用(yong)事(shi)業(ye)等(deng)；積極發掘基本面向上突破、估值合理的優質成長股或周(zhou)期性(xing)行業(ye)，力求做到研究和(he)跟蹤均領先市場，以靈活的倉位和(he)交易策略捕捉投(tou)資機(ji)會，具體包(bao)括建筑(zhu)建材(cai)、高端制(zhi)造、TMT、環保、新能源等(deng)。

對于(yu)再融資(zi)新規(gui)對轉債(zhai)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)影響，興全可轉債(zhai)基金經理(li)張亞輝認為(wei)，新規(gui)明(ming)確表示可轉債(zhai)并(bing)不(bu)受(shou)新規(gui)的(de)(de)(de)諸多條款(kuan)限制，這(zhe)讓(rang)可轉債(zhai)市(shi)場(chang)或迎來長期利好。此次再融資(zi)新規(gui)讓(rang)基本面較(jiao)好、盈利能力強且專注于(yu)主業(ye)的(de)(de)(de)上市(shi)公司擁有更為(wei)便捷的(de)(de)(de)融資(zi)渠道，靠概念(nian)、講(jiang)故事的(de)(de)(de)上市(shi)公司以及過度融資(zi)等(deng)不(bu)規(gui)范行為(wei)將失去(qu)生存基礎，這(zhe)對于(yu)A股市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)長期健康發展(zhan)都是十(shi)分有利的(de)(de)(de)。

華商基金童立認為，小金屬股票的(de)上漲正(zheng)是反應了前述的(de)供需(xu)改善，是具(ju)有基本面邏輯(ji)和支撐的(de)。

“一帶一路”將迎重大機遇

于2017年3月召(zhao)開(kai)的全國(guo)(guo)“兩會(hui)”將成為近期關注(zhu)的熱點。前海開(kai)源(yuan)基金(jin)(jin)楊德龍表示，縱觀(guan)國(guo)(guo)內外經(jing)(jing)濟發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)形(xing)勢，2017年“一(yi)帶一(yi)路(lu)(lu)”戰(zhan)略將迎來關鍵(jian)性的進展(zhan)(zhan)(zhan)。從國(guo)(guo)內環境來看(kan)，經(jing)(jing)過三年的發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)，“一(yi)帶一(yi)路(lu)(lu)”的戰(zhan)略規劃不斷明晰，先(xian)后(hou)出臺的各項規劃以及(ji)會(hui)議的召(zhao)開(kai)為“一(yi)帶一(yi)路(lu)(lu)”的發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)提供了(le)計劃實施(shi)方針。與此(ci)同時(shi)，“一(yi)帶一(yi)路(lu)(lu)”的相(xiang)關職能部(bu)門也成立，絲路(lu)(lu)基金(jin)(jin)、金(jin)(jin)磚國(guo)(guo)家開(kai)發(fa)銀行以及(ji)亞投行等金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構也為戰(zhan)略發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)提供資金(jin)(jin)支持。成熟(shu)(shu)的合作(zuo)模(mo)式和較為豐富的經(jing)(jing)驗(yan)也為2017年“一(yi)帶一(yi)路(lu)(lu)”的快速推進提供了(le)良好基礎。近年來PPP規模(mo)及(ji)落地(di)率都遠超預期，投資模(mo)式也在國(guo)(guo)內逐漸成熟(shu)(shu)。

“一帶(dai)一路”是我(wo)國經(jing)(jing)(jing)濟發展(zhan)重要(yao)戰(zhan)略(lve)，一方面可以消化(hua)國內(nei)的(de)(de)過(guo)剩(sheng)產能，實(shi)現(xian)供需平衡，拉動國內(nei)基建(jian)投資，維持經(jing)(jing)(jing)濟增速(su)，也(ye)能有效實(shi)現(xian)國內(nei)經(jing)(jing)(jing)濟的(de)(de)提振(zhen)，隨著戰(zhan)略(lve)影(ying)響的(de)(de)范圍擴大，更(geng)多國家(jia)和地區會加強與中(zhong)(zhong)國的(de)(de)經(jing)(jing)(jing)貿合作，這為有國際業(ye)務的(de)(de)國內(nei)企業(ye)提供發展(zhan)機(ji)遇，其(qi)戰(zhan)略(lve)的(de)(de)深化(hua)也(ye)為國內(nei)相關(guan)行業(ye)帶(dai)來利(li)好(hao)，如高鐵、水泥建(jian)材、機(ji)械、交通運輸等行業(ye)都將有盈(ying)利(li)改善的(de)(de)預期，其(qi)中(zhong)(zhong)高鐵建(jian)設是重中(zhong)(zhong)之重。

同(tong)時，“一(yi)(yi)帶(dai)一(yi)(yi)路”戰略(lve)也對中(zhong)(zhong)西(xi)部(bu)地區經(jing)濟(ji)(ji)發(fa)展(zhan)有重要(yao)意義，在(zai)“一(yi)(yi)帶(dai)一(yi)(yi)路”戰略(lve)中(zhong)(zhong)優越的地理位置使中(zhong)(zhong)西(xi)部(bu)地區能夠(gou)發(fa)展(zhan)與他國(guo)的經(jing)濟(ji)(ji)貿易合作，成為中(zhong)(zhong)國(guo)企業(ye)“走(zou)出去”的重要(yao)通道，在(zai)2017年有望實現中(zhong)(zhong)西(xi)部(bu)地區的GDP顯著增長。

而已經投(tou)入運作的(de)(de)亞投(tou)行(xing)將為“一(yi)帶一(yi)路”服務(wu)，它(ta)的(de)(de)設立(li)證(zheng)明中國的(de)(de)號(hao)召力增強，尤其是在(zai)“一(yi)帶一(yi)路”的(de)(de)基(ji)建、制造、物流(liu)建設等很(hen)多具體(ti)項目(mu)的(de)(de)資(zi)金支持上(shang)，將提供(gong)有效保障。

“一(yi)(yi)帶(dai)一(yi)(yi)路(lu)”對(dui)于(yu)中國來(lai)說是(shi)3~5年甚至(zhi)5~10年的(de)一(yi)(yi)個長期規劃，對(dui)于(yu)A股來(lai)說則(ze)是(shi)一(yi)(yi)個可以反復炒作、可持(chi)續關注(zhu)的(de)一(yi)(yi)個投資板塊。今(jin)年兩會(hui)(hui)(hui)，“一(yi)(yi)帶(dai)一(yi)(yi)路(lu)”無疑是(shi)市場重點關注(zhu)的(de)熱點，可能會(hui)(hui)(hui)帶(dai)來(lai)較大(da)投資機會(hui)(hui)(hui)。

創(chuang)金合信基(ji)金程志田表示，國企改革可能(neng)會(hui)貫穿(chuan)全年，但高度(du)有限。相對而言，“一(yi)帶一(yi)路”概念同時有了基(ji)本(ben)面的(de)支撐，至少(shao)近期幾個月，該板塊或存在(zai)不錯(cuo)的(de)行情。

布局景氣行業 醫藥業沐政策春風

對于近日A股(gu)(gu)行情的(de)(de)表(biao)現(xian)，以及近期上(shang)市公司年(nian)報密(mi)集發布，國(guo)泰基金楊飛表(biao)示，2017年(nian)的(de)(de)A股(gu)(gu)市場，從估值到盈(ying)利，機會(hui)(hui)將大于風險。2017年(nian)依(yi)然(ran)會(hui)(hui)貫徹(che)“尋找(zhao)行業景氣度高且估值合理甚至被低估的(de)(de)成長股(gu)(gu)”的(de)(de)投資(zi)理念，自下而上(shang)地尋找(zhao)預期偏低的(de)(de)公司。未來會(hui)(hui)在(zai)醫藥商業、光通信、生態環保幾個景氣度偏高的(de)(de)行業中(zhong)尋找(zhao)成長股(gu)(gu)，此(ci)外(wai)，鋼鐵(tie)等周期股(gu)(gu)、商貿零(ling)售、食(shi)品(pin)飲(yin)料等價值股(gu)(gu)，以及受益于政策導向的(de)(de)國(guo)企改(gai)革(ge)概念股(gu)(gu)也會(hui)(hui)少量(liang)配(pei)置。

對(dui)于(yu)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)行(xing)業(ye)(ye)，近年(nian)來，我國(guo)(guo)新(xin)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)創(chuang)制(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)號角漸吹漸響，一(yi)(yi)系列(lie)鼓勵(li)政策(ce)(ce)緊鑼密鼓地出臺。2016年(nian)12月27日，國(guo)(guo)務院(yuan)印發(fa)(fa)《“十三五”深(shen)化醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)衛生體制(zhi)(zhi)改革(ge)規劃》的(de)(de)(de)通(tong)知，其中(zhong)提到(dao)“加快(kuai)推(tui)進仿制(zhi)(zhi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)質量和(he)療效一(yi)(yi)致(zhi)性評(ping)價，鼓勵(li)創(chuang)制(zhi)(zhi)新(xin)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)，鼓勵(li)以臨床價值為(wei)導向的(de)(de)(de)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)物創(chuang)新(xin)”。對(dui)此，交銀(yin)施羅(luo)德(de)基(ji)金表示(shi)，政策(ce)(ce)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)布以及不(bu)斷(duan)涌現(xian)的(de)(de)(de)重要(yao)基(ji)礎研究成(cheng)果，推(tui)動(dong)(dong)以創(chuang)新(xin)為(wei)驅動(dong)(dong)力(li)的(de)(de)(de)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)企業(ye)(ye)，迎來了最(zui)好(hao)發(fa)(fa)展時代。從仿制(zhi)(zhi)到(dao)創(chuang)制(zhi)(zhi)，中(zhong)國(guo)(guo)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)(600056,股吧)企業(ye)(ye)發(fa)(fa)展潛力(li)巨大(da)。但(dan)是，仍(reng)要(yao)清晰地認識到(dao)中(zhong)國(guo)(guo)本(ben)土制(zhi)(zhi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)企業(ye)(ye)和(he)優秀國(guo)(guo)際醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)企業(ye)(ye)之(zhi)間的(de)(de)(de)差(cha)異。由于(yu)國(guo)(guo)內的(de)(de)(de)創(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)研發(fa)(fa)成(cheng)本(ben)相比于(yu)國(guo)(guo)外仍(reng)然較低，而且隨著將來藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)品(pin)審批、藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)品(pin)招標采購、醫(yi)療保險等一(yi)(yi)系列(lie)政策(ce)(ce)的(de)(de)(de)逐(zhu)漸落地，中(zhong)國(guo)(guo)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)(yao)企業(ye)(ye)在創(chuang)新(xin)研發(fa)(fa)中(zhong)具(ju)備著巨大(da)潛力(li)。

沐醫藥(yao)政策春風(feng)，創新(xin)藥(yao)研發(fa)正當(dang)時。首先，為提高新(xin)藥(yao)研發(fa)的(de)(de)效率，我國(guo)2015年開始(shi)實行(xing)藥(yao)品優先審(shen)評制度，規(gui)定(ding)三(san)大(da)類17種情形可以進行(xing)優先審(shen)評。從微(wei)觀上看，藥(yao)品申(shen)請被列入優先審(shen)評之日(ri)起10日(ri)內會啟動技術(shu)審(shen)評，大(da)大(da)減少了創新(xin)藥(yao)審(shen)批的(de)(de)排(pai)隊(dui)時間。中長期來(lai)看，這(zhe)將(jiang)(jiang)對醫藥(yao)創新(xin)行(xing)業產生非常積極的(de)(de)影響。其次，醫保(bao)作為醫藥(yao)行(xing)業最(zui)重要(yao)的(de)(de)支(zhi)付(fu)(fu)者(zhe)，其支(zhi)付(fu)(fu)方式和(he)支(zhi)付(fu)(fu)范圍的(de)(de)調(diao)整也將(jiang)(jiang)逐(zhu)漸引導(dao)醫藥(yao)產業走向(xiang)創新(xin)。醫保(bao)資金的(de)(de)增(zeng)加對創新(xin)藥(yao)報銷的(de)(de)支(zhi)持亦有(you)可能(neng)成(cheng)為創新(xin)藥(yao)研發(fa)的(de)(de)催化劑(ji)。